芯片产业链逆势走强——千鑫点信息咨询服务公司

市场早盘震荡调整，三大指数集体下挫。沪深两市半日成交额1.73万亿，较上个交易日缩量1601亿。盘面上热点较为杂乱，全市场超4200只个股下跌。

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从板块来看，芯片产业链逆势走强，太极实业3天2板，中船特气20CM涨停，大为股份、盈方微涨停，沪硅产业、珂玛科技涨超10%。煤炭板块反复活跃，安泰集团、平煤股份双双涨停。机器人概念表现活跃，锋龙股份、日发精机涨停。下跌方面，大消费板块盘中持续下挫，食品饮料、零售方向领跌，欢乐家跌超10%，中百集团触及跌停。

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截至上午收盘，沪指跌0.43%，深成指跌0.46%，创业板指跌1.1%。

大同证券认为，市场或将进入“轮动”模式。短期来看，外部虽无明显利空消息，但市场资金在前期情绪面的主导下，已形成抱团现象，而伴随着情绪面的回落，以半导体为主的科技主线板块或将进入回调趋势，在无重大消息的背景下，市场或难以快速找到新的主线方向。因此，近期市场或将呈现以热点事件为牵引的轮动走势。从中长期来看，科技方向依然是重点方向。

中信建投证券称，短期内市场进入资金接力关键时点，资金的情绪演绎与仓位博弈已趋于充分，从宽基ETF份额视角看，后续抛压将逐渐减弱。微观流动性结构的脆弱性意味着指数可能因承接力不足而出现技术性调整与震荡整固，但这种“清洗浮筹—新资金接力”的过程，反而可能成为优化资金结构、夯实上涨基础的有利契机，后续指数有可能复刻“M形”震荡向上路径。

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配置方向上，中国银河认为，有三个方向值得关注：一是科技成长与AI产业链，受益于AI算力、自主可控、新能源安全等，叠加“技术突破+国产化加速”驱动成长，光模块、存储、半导体、新能源等值得看好；二是资源品涨价与景气链，受益于供给收缩、地缘冲突、需求回暖，价格进入上行通道，盈利弹性显著，如有色金属、煤炭、基础化工等；三是消费升级与稳健价值链，受益于消费场景扩容、行业规范集中、多元业务对冲周期，兼具成长性与防御性，核心方向为家用电器、房地产等。